on jún 4th, 2010Helyzet van
Hirtelen nagyon durva zuhanásba kezdett a BUX azok után, hogy 12:48-kor a Bloomberg hírügynökség tudósítása szerint Szijjártó Péter, Orbán Viktor szóvivője olyan kijelentést tett, miszerint Magyarország vonatkozásában nem túlzás államcsődöt emlegetni.
A forint árfolyama 13:30-kor 287-nél tartózkodik az euróval szemben (288 körül volt a mai tető), de az árfolyam nemrég még 288 volt. A BUX valósággal zuhan, a napközbeni stagnálásból Szíjjártó kijelentésének hatására percek alatt közel 4%-os mínuszba került, jelenleg pedig 3.2%-os esésben van. A befektetők leginkább az OTP részvényeit öntik, a bankpapírok árfolyama bőven 5,000 forint alá, közel 10%-os mínuszba zuhant, jelenleg pedig 7.5%-os esésben van.
Legrosszabb esetben hétfőn és kedden várható a forint árfolyamának a 300-as szint áttörése, az OTP akár 3500 szint alá is kerülhet.
Elrontott kommunikáció
A deficit növelésének brüsszeli elutasításának hatására vett új irányt csütörtökön a Fidesz kommunikációja. Miután eldőlt, hogy érdemben nem nőhet a deficit, tehát marad a gazdaságpolitikai kényszerpálya, és nincsenek pluszpénzek sem a gazdaság felpörgetésére, sem a kampányban tett ígéretek betartására, elő kellett venni a kormányváltások utáni csodafegyvert. Azt, hogy a helyzet rosszabb, mint eddig hitték, hogy az előző kormányok mégiscsak csontvázak tömegét rejtették a szekrényekben, hogy a következő éveket is kríziskezeléssel kell tölteni, hiszen az államcsőd szélén az ország.
Ennek a kommunikációnak – azon túlmenően, hogy a 20 milliárd eurós hitelcsomagból fel nem használt 5,7 milliárd euró fényében jócskán alaptalannak tűnik – nagyon negatív üzenete van. Nigel Rendell, a londoni RBC Capital szakértője azt mondta, a magyar gazdaság nincs vészhelyzetben, Kósa Lajos nyilatkozata a gazdaság rossz állapotáról „veszélyes játék”, míg Manik Narain, a londoni UBS AG feltörekvő piaci stratégája arra figyelmeztetett, hogy a görög válságra vonatkozó utalások egyértelműen félelmet keltettek a piacokon.
A tegnapi 314 bázispontról 430 bázispontra (!) ugrott kora délutánra az 5 éves magyar CDS-felár, ami új egyéves csúcsot jelent a magyar államcsőd kockázat piaci árazásában - köszönhetően Szijjártó Péter mai rendkívül negatív nyilatkozatának.
Nemcsak a magyar CDS-felár ugrott meg, hanem a hangulatromlás átterjedt többek között a dél-európai országok megítélésére is: újraindulni látszik egy negatív hangulati periódus az eurózóna adósság-válságában is.
Elképesztő folyamatok bontakoztak ki a devizapiacokon is: a svájci frank soha nem látott csúcsra erősödött az euróval szemben, miközben a dollár is új 4 éves rekordszintre ugrott. Hírügynökségi beszámolók szerint a globális piacok beborulását a magyarországi események (az államcsőddel kapcsolatos kijelentések) váltották ki.
Javaslatom:
kivárás a jövő hét közepéig, most is érdemes vásárolni, illetve eurót befizetni a portfólió plusz Kárpátok alapjába.
OTP részvények esetében javalom a vételt, illetve az alacsonyabb szinteken való beszállást.
Az OTP fundamentumai nem sérültek, a magasabb kamatkörnyezetben nőnek a marzsok, ha nem lesz nagy bankadó, akkor jelenleg a fundamentumoknak megfelelő az árazása. Ami innentől lefelé van, az már diszkontár. Nyári szerint ezért 4400-tól lefelé már lehet vételekkel próbálkozni. Mert ha valahol kifeneklik a mozgás és a 4800-5300 közötti sávból kitisztulnak az eladók, akkor 6000-7000-es szintig is föl tud kapaszkodni a bankpapír.
A másik, amit figyelni kell, az a forint: technikailag 288-292 között van egy megállás, aztán ha tovább gyengülne az árfolyam, akkor csak 302-nél található erős támasz.
forrás: portfolio.hu
