Az utóbbi hetekben záporoztak a kormánypárti és ellenzéki kijelentések a nyugdíjrendszerről, a közbeszédnek pedig egyik pillanatról a másikra lett oszlopos tagja a névleges egyéni számlás rendszer (NDC), avagy a "svéd modell".

Amennyiben magasabb nyugdíjat szeretne, kérem olvassa el ezt a tanulmányt is.

Az Országos Nyugdíjbiztosítási Főigazgatóság (ONYF) legfrissebb adatai szerint december hónapban összesen 3 026 591 tételt folyósítottak, melyből 1 693 689 darab (55,96 %) postai úton, míg 1 332 902 tétel (44,04 %) bankszámlára történő utalással jutott el a jogosultakhoz.

Az elmúlt két hónapban 3 812-vel csökkent a kiutalt tételek száma, ebből a postai úton eljuttatott ellátások száma 11 767-tel csökkent, míg a folyószámlára történő átutalások száma 7 955 tétellel emelkedett. Az ONYF képviseletében elmondták, hogy a csökkenés átmenetinek tekinthető.

A napokban megérkeztek a decemberi nyugdíjfolyósítási adatok, melyek alapján az elmúlt év utolsó hónapjában átlagosan 79 766 forintos ellátásban részesültek a jogosultak. Az októberi számokhoz képest ez átlagosan 67 forintos emelkedésnek felel meg, de a keresetkorlátozás miatt sokan bukták a decemberi nyugdíjukat. Az ellátások kifizetése decemberben 237,58 milliárd forinttal terhelte meg az ország költségvetését.

Az Országos Nyugdíjbiztosítási Főigazgatóság által szolgáltatott adatok szerint a saját jogú nyugdíjak átlagos összege 87 785 forintról 87 889 forintra emelkedett, miközben a jogosultak száma 2 499 705-ről 2 495 691 főre fogyatkozott.

Ennek hátterében - az ONYF tájékoztatása szerint - az áll, hogy a saját jogú nyugdíjasoknál az év végére megemelkedett a keresetkorlátozás alá esők száma, ami a nyugdíjak szüneteltetését vonta maga után.

Özvegyi nyugdíj címén 232 forintos mérséklődés után átlagosan 55 874 forintra voltak jogosultak az ellátottak, ebben az ellátásfajtában 2009 decemberében összesen 134 185-en részesültek.

Az árvaellátás átlagos összege 33 249 forintra-, a kiutalások száma pedig a 95 296-ról 97 396 tételre emelkedett, de a nyugdíjfolyósító figyelmeztet, hogy csökkenni fog az utalások száma. A felsőfokú oktatási intézményekbe a beiratkozás szeptember hónapban történik, majd a hallgatónak egy hónapja van arra, hogy nyilatkozatot tegyen, hogy folytatja, vagy szünetelteti a tanulmányát. Ilyenkor az átfutási idő miatt a december hónapban kerül sor az ellátás megszüntetésére.

A nyugellátások tekintetében 37 forinttal 84 363 forintra emelkedett az átlagosan kiutalt összeg, a végátlagot azonban lehúzzák az egyéb ellátások. Ebbe a körbe tartozik a mezőgazdasági szövetkezeti járadék, a baleseti járadék, a megváltozott munkaképességűek járadékai, a rokkantsági járadék, a házastársi pótlék és az egyéb nyugdíjak, járadékok.

Az egyéb ellátások átlaga az előző időszakhoz képest változatlanul 29850 forint volt, így az ellátások mindösszesen sor átlaga pedig a bevezetőben említett 67 forintos változást követően 79 766 forintra jött ki.

Mi a teendő, ha a nyugdíjas elhalálozott?

Az ellátásra jogosult elhalálozásának tényét és annak időpontját a nyugdíjassal (vagy járadékossal) közös háztartásban élő személy 10 munkanapon belül köteles bejelenteni a Nyugdíjfolyósító Igazgatóság felé. Amennyiben az ellátás utalása gyám vagy gondnok részére történt, a bejelentési kötelezettség őket terheli.

A bejelentéshez mellékelni kell az eredeti halotti anyakönyvi kivonatot vagy annak hitelesített másolatát.

A nyugdíjas (járadékos) elhalálozása esetén a fel nem vett ellátás kit illet meg és meddig érvényesíthető az erre irányuló igény?

A nyugdíjast (vagy járadékost) a halál napját magába foglaló hónap végéig esedékes ellátás illeti meg. A fel nem vett ellátást a nyugdíjassal annak elhalálozásakor közös háztartásban együtt élt házastársa, gyermeke, unokája, szülője, nagyszülője, testvére igényelheti (ebben a meghatározott, egymást követő sorrendben), a halálesetet követő 1 éven belül.

Ezek hiányában pedig az örökös juthat hozzá a pénzhez a hagyatéki végzés jogerőssé válása napjától számított 1 éven belül.

Az együtt élt családtag részéről az igényléshez elegendő egy erre a célra rendszeresített nyilatkozat kitöltése, amelyből megállapítható a rokoni kapcsolat, az egy háztartásban történt együttélés, továbbá tartalmazza az elhunyt adatait, az ellátásának folyósítási törzsszámát.

Örökös részére a jogerős záradékkal ellátott öröklési bizonyítvány, illetve hagyatéki végzés alapján fizethető ki a fel nem vett nyugellátás.

forrás: penzcentrum.hu

Címkék: nyugdíjalap, Nyugdíjalap létrehozása

Dollár

A devizapiacok érzékenyen reagálnak a különböző makrogazdasági hírekre, de van egy amerikai adat,
amit kifejezetten feszült figyelemmel követnek a devizapiaci kereskedők. Ez az adat pedig az
Amerikai Egyesült Államokban újonnan teremtett munkahelyek száma (NFP – non farm payrolls),
amit havonta teszik közzé a hónap első péntekén.

Értéket a megelőző hónapban a gazdaságban létrehozott új munkahelyek száma adja. A
mezőgazdaságra vonatkozó adatokat nem  számítják be a mutatóba azok szezonalítása miatt.
Előre jelezni nehéz, értelmezni könnyebb: A gyenge mutató az amerikai dollár gyengülését, a kedvező
szám annak erősödését generálja. Mivel az USA GDP-jének közel 2/3-át a fogyasztás adja, ezért
kiemelt figyelem kíséri a munkaerő-piaci mutatókat, hiszen munka nélkül kevesebb a fizetés, így a
fogyasztás is. Az ingatlanpiaci válság kialakulása előtt könnyebb volt a helyzet, hiszen az átlag
amerikai hitelt hitelre halmozott, ami folyamatosan erősítette a fogyasztást ezáltal a GDP-t is. Jelenleg viszont hitel sincs.

Múlt pénteken is negatív érték született. Az újonnan teremtett munkahelyek száma decemberben a várt szinten maradás helyett 85000-es csökkenést mutatott. Az előző havi értéket közben -11000-ről +4000-re módosították. A munkanélküliségi ráta a várakozásoknak megfelelően változatlanul 10%-on maradt.

A komoly csalódást okozó adat szertefoszlatta a FED esetlegesen közelgő kamatlépésével kapcsolatos reményeket. A devizapiac felbolydult, rendkívül hektikussá vált. Az első reakció az EUR/USD keresztárfolyam éles emelkedése volt, azaz a kurzus 1,4300-ról alig fél óra alatt 1,4415-re ugrott. Itt valószínűleg gyors profitrealizálásokra került sor, mivel másfél óra múlva ismét 1,4300-nál jártunk. A zöldhasú nem bírt a gyenge adat hatásával és a hét folyamán tartós gyengülésbe kezdett 1,4582-nél tetőzve. A kereskedők és az elemzők többsége további dollárgyengülésre számít.

Forint

Az év első napjaiban a feltörekvő országok  többségének devizái hónapok óta nem látott szintre erősödtek az euróhoz vagy éppen a dollárhoz képest. Az euró/forint árfolyam például 266 alá is benézett a héten, amelyre tavaly november közepe óta nem volt példa. A 265 forintos euró árfolyam pedig már csak mintegy 1%-ra van a tavaly október közepén felállított éves 262,4-es csúcstól.

Jelenleg  több hónapos csúcs közelébe erősödött a zloty és süllyedt az euró/korona kurzus is december óta. A forint árfolyamának jövőbeli kilátásaira több tényező hatással van. Az elemzői konszenzusánál (5,7%)  minimálisan alacsonyabb (5,6%) decemberi inflációs adatról számolt be a héten a Központi Statisztikai  Hivatal. Az éves infláció idén év elején érheti el tetőpontját, majd lendületesen csökkenhet, a második negyedév körül már a 3%-os jegybanki cél alá ereszkedhet piaci elemzők szerint. Mivel nincsenek jelek az inflációs feszültségekre a magyar gazdaságban, így tovább folytatódhat az óvatos kamatcsökkentési sorozat a magyar jegybanktól. A belföldi feltételek tehát adottak a monetáris lazítás folytatásához, azonban sokkal nagyobb szerepe van a nemzetközi befektetői hangulatnak. A kockázati étvágy csökkenése a feltörekvő piaci devizák gyengülésével járhat együtt, ami megállíthatja a kamatcsökkentéseket a forint árfolyamának védelmében.

Feltörekvő piacok

A szerdán zárult hét nap során az MSCI EM index közel egy százalékkal értékelődött le, azonban ez a tény sem vette el a befektetők kedvét a feltörekvő piaci alapoktól. A kisebb és nagyobb vagyont kezelő ügyfelek összességében 2.5 milliárd dollárt helyeztek el az alapokban, ilyen mértékű tőkebeáramlásra pedig 2009 novembere óta nem volt példa - derül ki az EPFR Global legfrissebb adataiból.

Az aranyérmes helyet újfent a nem egy kifejezett régióban, hanem globálisan befektető alapok nyerték el, ebbe az alapkategóriába az ügyfelek 1.5 milliárd dollárnyi friss tőkét helyeztek el. Az elmúlt hónapok statisztikái alapján azt mondhatjuk, hogy uralkodóvá váltak a piacon a diverzifikált portfóliót adó alapok, a többi alapkategória nem nagyon tud lépést tartani a GEM régió népszerűségével. A hosszú távú gördülő mutató is ezt bizonyítja, az átmeneti visszaesés után ugyanis megint felfelé indult a 10 hetes gördülő mutató.

A második helyen az ázsiai alapok végeztek, az 500 millió dolláros tőkebeáramlás nem számít kiugró értéknek, azonban azt sem lehet mondani, hogy nem lenne hajlandóság az emberekben befektetni. Egyelőre csak riogatásnak bizonyult a korrekció, az viszont figyelmeztető jelenség, hogy a kínai alapoknál már elkezdődött az adagolt profitrealizálás.

Latin Amerika

Az EMEA (Európa, Közel-Kelet, Afrika) és a LATAM alapok 270 millió dollárral gazdagodtak fejenként, előbbi alapok esetében a Bloomberg külön kiemeli, hogy az orosz növekedési kilátások hatottak a befektetők lelkére. A hazánkat is magában foglaló régió az átmeneti megingások után vissza tudott kapaszkodni, a befektetők pedig a szeptemberi lelkesedésnek megfelelően fektetnek be a piacon.

Oroszország

A Troika Dialog befektetési stratégája, Kingsmill Bond egy tévé interjúban az orosz piacra, mint elsődleges befektetési célpontra hívta fel a figyelmet. A szakember már korábban is  tett ehhez hasonló kijelentéseket, így szeptemberben, amikor az olajár- emelkedés kapcsán az USA dollárban nyilvántartott IRTS index kapcsán 2010 elejére 1500 pontos szintet lőtt be. Jelenleg: 1560 ponton áll a mutató. Akkor az egyik legfontosabb szempontként a 60 és 80 dollár közötti olajárat nevezte meg feltételnek, ami maradéktalanul teljesült (jelenleg a WTI Crude: 78,8).

A mostani, ismételten optimista hangvételű előrejelzésében a vállalatok összesített árfolyam/nyereség mutatóit hasonlította össze a világ más országaival/térségeivel. Az MSCI Russia index 12 havi előretekintő P/E rátája jelenleg mindössze 8-as, ezzel szemben  a világ részvénypiacainak teljesítményét leképező MSCI World index 14-es, a fejlődő piacokat tömörítő
MSCI EM index pedig 11-es P/E-n forog.

A másik ok, mely támogathatja az orosz piacot az a meredeken csökkenő infláció, mely teret engedhet további kamatcsökkentésnek, ami pedig végső soron a részvénypiacoknak kedvez. Az infláció mostanra már 10% alá süllyedt, amire a Szovjetunió felbomlása óta nem volt példa. Idén pedig 6% körüli éves árdrágulást várnak  Oroszországban. A csökkenő infláció elsősorban annak tudható be, hogy a kormányzati költekezések drámaian esnek vissza, miközben a nyersanyagárak csak mérsékelt ütemben emelkednek.

Azonban ha az elemző negatív szcenáriója következne be, és az olaj 60 dollár alá csökkenne a
világpiacon, úgy akár könnyen láthatunk 1000 pontos IRTS indexet a (közel) jövőben. 

Kína, Hong Kong

Január második hetében 2.5 milliárd dollár érkezett a feltörekvő piaci részvényalapokba, a hagyományoknak megfelelően pedig a legtöbb pénz a globálisan befektető alapok markát ütötte. A többi alapkategória 250-500 millió dollárnyi tőkebeáramlást tudott felmutatni, azonban a szakértők a kínai alapokra hívták fel a figyelmet, ahol már harmadik hete tart a tőkekivonás. A befektetők az adatok szerint inkább a profitrealizálást választották a bizonytalanságok miatt, egyelőre nem lehet tudni, hogy mikor fékeznek be a hitelezés terén a bankok, miközben a jegybank "exit" stratégiáját is homály fedi.
 

Bármennyire is kecsegtető az előrejelzés, ne felejtse el beállítani a stop loss árfolyamfigyelő szolgáltatást! Segítek Önnek is !

forrás: aviva.hu, portfolio.hu

Címkék: Befektetési előrejelzés, BRIC részvényalapok, deviza árfolyamok

 2010.01.01-től változtak az életkori és szolgálati idő feltételek.

Felhívom a figyelmét, hogy nyugdíj -  előtakarékossági számlát és hosszútávú megtakarítási számlát nálunk is nyithat, 2010-től az 5 évre lekötött szerződések már kamatadó mentesen vehetőek fel lejáratkor. További előny az, hogy a várhatóan magas hozam mellett kizárólag nálunk van jelenleg árfolyamfigyelő szolgáltatás. Kérem, amennyiben kérdése van, írjon nekem a befektetes@lc.co.hu email címre.

9. § A 62. életév betöltését megelőzően előrehozott öregségi nyugdíjra jogosult

a) az a nő, aki az 57. életévét betöltötte,
b) az a férfi, aki a 60. életévét betöltötte,
feltéve, hogy legalább 38 év szolgálati időt szerzett, és a Tbj. 5. §-a (1) bekezdésének a)-b) és e)-g) pontja szerinti biztosítással járó jogviszonyban nem áll.

A csökkentett összegű előrehozott öregségi nyugdíj

10. § (1) Csökkentett összegű előrehozott öregségi nyugdíjra jogosult - ideértve az öregségi nyugdíj legkisebb összege szerinti ellátást is - az a személy, aki 33 év szolgálati időt szerzett, és megfelel a 9. §-ban meghatározott egyéb feltételeknek.

(2) Az öregségi nyugdíj összegét annak, aki a 38 év szolgálati időnél
a) 1-365 nappal rövidebb szolgálati idővel rendelkezik, annyiszor 0,1 százalékkal,
b) 366-730 nappal rövidebb szolgálati idővel rendelkezik, annyiszor 0,2 százalékkal,
c) 731-1095 nappal rövidebb szolgálati idővel rendelkezik, annyiszor 0,3 százalékkal,
d) 1096-1460 nappal rövidebb szolgálati idővel rendelkezik, annyiszor 0,4 százalékkal,
e) 1461-1825 nappal rövidebb szolgálati idővel rendelkezik, annyiszor 0,5 százalékkal,
kell csökkenteni, ahányszor 30 naptári nap hiányzik az öregségi nyugdíjra jogosító korhatár betöltéséhez.
Forrás:Jogtár. 2009.03.31-el  lezárva.

2008.12.31-vel bezárólag 57. életévét betöltött nő (legkésőbb 1951-ben született)  előrehozott öregségi nyugdíjra jogosultságot szerzett. A csökkentés nélküli nyugdíjhoz szükséges szolgálati idő 38 év, a csökkentetthez 33 év. A csökkentés mértéke havi 0,1-0,5, attól függően hány év hiányzik a 38 évből. A férfiaknál annyiban más, hogy az előrehozott nyugdíjkorhatár 60 év.

Az öregségi nyugdíjkorhatár 62 év, csökkentés nélküli nyugdíjhoz szükséges szolgálati idő 40 év. Ha ennél kevesebb a szolgálati idő max. 1 évvel havi 0,1%-kal, ha 2 évvel, akkor havi 0,2 %-kal, ha 3 évvel, akkor havi 0,3%-kal csökkentik a nyugdíj összegét. Tehát a csökkentett nyugdíjhoz előírt minimális szolgálati idő 37 év.

1952-ben született nő előrehozott nyugdíjra 2011-ben 59. életévét betöltve,
1953-ban született nő előrehozott nyugdíjra 2012-ben 59. életévét betöltve jogosult.

A férfiak előrehozott nyugdíjkorhatára nem változott.

Ebben a II. pontban leírtak érvényesek az 1953-ban születettekre.

„Az  R. az 1953. évben született személyek tekintetében speciális rendelkezéseket tartalmaz. Az érintett személyi kör esetében a korengedményes nyugdíj megállapítása során irányadó öregségi nyugdíjkorhatárnak a társadalombiztosítási nyugellátásról szóló 1997. évi LXXXI. törvény (a továbbiakban: Tny.) 2009. december 31-én hatályos,míg a munkáltató fizetési kötelezettsége tekintetében a munkavállaló előrehozott öregségi nyugdíjra jogosító korhatárának a Tny. 2010. január 1-jétől hatályos korhatárt kell alkalmazni.

Ez azt jelenti, hogy az
•    1953-ban született munkavállaló továbbra is a 62. életévét 5 évvel megelőzően, azaz 57. életéve betöltésekor állapodhat meg a munkáltatójával korengedményes nyugdíjazásáról.
•    A munkáltatónak azonban nem a munkavállaló 59. vagy 60 életéve betöltéséig kell vállalnia a nyugdíj összegének és az ehhez járuló postaköltségnek a megfizetését, hanem – a 2010. január 1-jétől hatályos szabályok szerint – a nő munkavállaló esetében változatlanul az 59., a férfi munkavállaló esetében azonban a 61. életév betöltéséig terjedő időszakra.
•    Ezen felül az 1953. évben született személyek esetében a munkáltatónak az említett befizetési kötelezettségén túl a Nyugdíjfolyósító Igazgatóságnak meg kell térítenie a kiszámított korengedményes nyugdíj összegére – a megállapítás naptári évében irányadó januári nyugdíjemelés százalékos mértékével – számított nyugdíjemelés annyi naptári hónapra irányadó összegét, ahány hónapra a munkáltató fizetési kötelezettsége fennáll.”

Tny. 18/A. §
„(2) Csökkentett összegű előrehozott öregségi nyugdíjra jogosult az a 60. életévét betöltött, 1950-ben született férfi és az az 59. életévét betöltött, 1952-ben vagy 1953-ban született nő, aki
a.    legalább 37 év szolgálati időt szerzett, és
b.    azon a napon, amelytől kezdődően a csökkentett összegű előrehozott öregségi nyugdíjat megállapítják, a Tbj. 5. § (1) bekezdés a)-b) és e)-g) pontja szerinti biztosítással járó jogviszonyban nem áll.
(3) A (2) bekezdés szerinti esetben a csökkentés mértéke a társadalombiz¬tosítási nyugdíj megállapításának időpontjától az öregségi nyugdíjkorhatár betöltéséig terjedő időszak minden 30 napjára, de legfeljebb 1095 napra –40 év szolgálati időnél
a.    1–365 nappal rövidebb szolgálati idővel rendelkező személy esetében – havi 0,1 százalék,
b.    366–730 nappal rövidebb szolgálati idővel rendelkező személy esetében – havi 0,2 százalék,
c.    731–1095 nappal rövidebb szolgálati idővel rendelkező személy esetében – havi 0,3 százalék.”

2010-ben megszűnik a keresetkorlát azok esetében, akik 2008. január elseje előtt úgy vonultak nyugdíjba, hogy nem töltötték be az öregségi nyugdíjkorhatárt.

Itt van a 2010-es nyugdíjkalkulátor is:

http://adozona.hu/kalkulator_nyugdij.aspx
 

Címkék: nyugdíjalap

Nagyon boldog karácsonyt, és egyéni csúcsokban gazdag új évet kívánok mindenkinek, aki az elmúlt évben olvasta a szösszeneteimet és azoknak is , akik később találnak rá a honlapomra.

Ez az év a végletek éve volt, az év elején a válság mélyülését láttuk, március hónaptól viszont az utóbbi évek legnagyobb emelkedése volt tapasztalható. Igaz, volt is honnan feltápászkodni, jelenleg a 2007. november eleji szintekhez képest is 30 - 40 % mínuszban vannak részvényalapjaink többsége.

Remélhetően ez az emelkedés várható a következő fél évben. Szerződéseinket mind magánszemélyek, mind cégek veszik és vehetik igénybe, egy előzetes, díjmentes pénzügyi tervezés alapján.

Fontosabb változások jövőre:

2010-től az 5 évre lekötött szerződések már kamatadómentesen vehetőek fel lejáratkor, viszont a befektetéshez kötött hordozó életbiztosítás adókedvezménye megszűnik.

Tapasztalataim szerint jelentősen megnőtt (és várhatóan tovább fog nőni) azon érdelködők száma  akik igénybe vették életpálya pénzügyi tervezési szolgáltatásunkat, ilyenképp sokkal felkészültebbek a különböző pénzügyi kihívásokra, mint az, aki nem él a lehetőséggel.

Fontosnak tartom kihangsúlyozni professzionális szolgáltatásunk díjmentességét, európa fejlettebb részén a szolgáltatás díja kb. 500 eurónál kezdődik

2009 01.01 óta BRIC részvény eszközalapok elért hozamai:

Szputnyik kelet-európai részvény eszközalap                89,99%
Salsa latin-amerikai részvény eszközalap                     98,90%
Maharadzsa indiai részvény eszközalap                        79,36%
Shanghai Express kínai részvény eszközalap               62,67%

Eszközalapok éves hozamai 2008.12.19 - 2009.12.19 :

Szputnyik kelet-európai részvény eszközalap               88,16%
Salsa latin-amerikai részvény eszközalap                    84,06%
Maharadzsa indiai részvény eszközalap                       67,89%
Shanghai Express kínai részvény eszközalap              47,27%

Egyéb részvényalapok éves hozamai:

Európai Ingatlan  részvény eszközalap                         48,72%
Ázsiai Ingatlan  részvény eszközalap                             62,67%
Luxus részvény eszközalap                                            46,75%
Kincsesbánya  részvény eszközalap                              62,67%

 Olvassák jövőre is a jelentéseimet, és amennyiben kérdéseik, vagy véleményük van a leírtakhoz, kérem írjanak hozzászólást.
 

Címkék: adózás, BRIC részvényalapok, cafeteria, részvényalapok

Ahogy közeledik az év vége, egyre több elemzőház teszi közzé jóslatait a  következő  évre  vonatkozóan.  Mindenki  próbálja  a  lehető  legjobban „belőni”  a  jövőt,  ami  nehéz  vállalkozásnak  bizonyul, mivel  rengeteg  a kérdőjel.
 
A  UBS  szakemberei  a  részvényekben  és  a  vállalati  kötvényekben látnak  fantáziát,  viszont  véleményük  szerint  az  államkötvényeket  és  a készpénzjellegű  befektetéseket  kerülni  érdemes.  Fontos  kérdés  lesz kormányzatok  kilépési  stratégiáinak  hatása,  azaz  milyen  módon  állnak  le  a  gazdaságösztönző programokkal, és a rendszerbe pumpált plusz pénzek „kiszívásának” mikéntje is.

A UBS által leginkább preferált szektor az energia, az egyes régiókat tekintve pedig a fejlődő piacokat ajánlják az elemzők. Az egyesült államokbeli – és a globális – gazdaság fellendülésével párhuzamosan jövőre, főként az év második felében nőni fog az olaj és a nyersanyagok iránti kereslet. Az utóbbi két év monetáris politikája ehhez a fejlődő piacokon további lendületet adhat.

 
A  világ  tőkepiacai  számára  a  fő  katalizátort  az  jelentheti,  ha  az  amerikai  munkanélküliség  eléri csúcspontját,  vagy  ha  a  Fed  és  a  világ  jegybankjai  megerősítik,  hogy  a  gazdasági  növekedés fenntartható. 

A  UBS  erős  felülsúlyozásra  ajánlja  a  globális  részvénypiacokat,  különös  tekintettel  a fejlődő piacokra, az ingatlanalapokra (a legvonzóbb régiónak Ázsiát és az Egyesült Királyságot tartják) és  a  nyersanyagokra  vonatkozó  ajánlását  pedig  semlegesről  felülsúlyozásra  módosította.  Az  Aviva Életbiztosító Zrt. eszközalap-kínálatában mindkét régió elérhető.
 
Az államkötvényeket viszont alulsúlyozásra minősítette  le és a készpénz egyenértékes befektetéseket is alulsúlyozásra javasolja a UBS stratégája 2010-re. Kézenfekvő, hogy miután a gazdaság felépülése megindul,  az  Egyesült  Államokban  és  Európában  is  arra  kell  számítani,  hogy  megkezdődnek  a kamatemelések, amely nyomást jelent majd a kötvényárfolyamokra.

A gazdasági kilátások tekintetében a fejlődő országokban a GDP növekedés erőteljes lehet 2010-ben, mindenek  felett Kínában,  Indiában  és Brazíliában. 
A  gyors  növekedés,  az  alulértékelt  devizák  és  az erős  tőkebeáramlás miatt  ugyanakkor  a  fejlődő  piacokon  fennáll  az  eszközárbuborék  kialakulásának veszélye. Kínában  a  hitelezés  terén  is  további  szigorítás  várható,  amint már  idén  is  tett  ilyen  jellegű lépéseket a kínai kormányzat.

A UBS szerint 2010 tavaszán pedig a kamatemelések is elindulhatnak a kontinensnyi országban. A  fejlődő piacok kilátásai kedvezőek, a várakozások szerint 2010-ben és azt követően  is a  régió adja a hajtóerőt a globális gazdasági növekedéshez, miközben a  fejlett országok számos  kihívással  néznek  szembe. 
A  fejlődő  piaci  részvények  felülteljesítők  lehetnek,  a  fejlett országokban pedig azok a szektorok és részvények teljesíthetnek kiemelkedően, amelyek fejlődő piaci kitettséggel rendelkeznek.
 
A szakemberek szerint egyre nagyobb  figyelem  terelődik majd a  fundamentumokra, amelyek  jelenleg háttérbe  szorulnak,  mivel  a  „piacra  öntött  rengeteg  pénz”  önmagában  elég  az  eszközárak emelkedéséhez. Ezért lesz érdekes a jegybankok kilépési stratégiája, vagyis az, hogy mikor és milyen mértékben kezdik meg a szigorítást.
 
A 2009-ben elért jelentős emelkedés után a nyersanyagok szárnyalása mérséklődhet. A jó híreket már többségében  beárazták  a  piacok,  az  olaj  és  a  réz  árfolyama  pedig  a meghaladta  a  fair  értékeltségű szinteket .  Az  aranyár  szárnyalását  egyre  inkább  a  spekulációs  kereslet  támogatja. 

A legvonzóbb befektetést most a nyersanyagszektorban a mezőgazdasági nyersanyagok jelenthetik.
 

Amennyiben rendelkezik 2006 szeptember 1 előtt megkötött portfólió plusz eseti számlával, akkor kamatadómentesen veheti fel az elhelyezett összegeket 2010 - ben is!

Címkék: Befektetési előrejelzés, BRIC részvényalapok, részvényalapok

Miért is lehet szükségünk – ügyfélként – baleset- és betegségbiztosításokra, hiszen az egészségügyi ellátás a társadalombiztosítás feladata, vagyis az egészségügyi ellátás ingyenes (?)

 
MI a valós helyzet és tapasztalat? Az egészségügyi ellátás nem ingyenes, az egészségügyi intézmények túlzsúfoltak, finanszírozási problémákkal küzdenek, az ellátó személyzet túlterhelt és csak néhány percet szán egy betegre. Ilyen körülmények között sokan inkább a fizetős, magán egészségügyi ellátást választjuk, amely döntésünkkel ugyan duplán fizetünk a gyógyulásért, de legalább azt a szolgáltatást kapjuk, amit elvárhatunk.

A megfelelő egészségügyi ellátáshoz való hozzájutást könnyíti meg az anyagi biztonság, de nem csak emiatt kell felkészülnünk a váratlan helyzetekre. A gyógyulás egyébként is többletköltséget generál a családi költségvetésben. Mindamellett a lábadozó ember a munkahelyén, illetve a vállalkozásában sem tud helytállni, vagyis épp abban az időszakban amikor a kiadásai növekednek, a jövedelme a töredékére csökken.

 Ön választhat az alábbi csomagjaink között ( mely többszörözhető, maximum háromszorozható):

-          Baleseti halál 2 000 000 Ft

-         Baleseti eredetű maradandó egészségkárosodás( lineáris 11 – 100%-ig) 2 000 000 Ft

-         Baleseti eredetű kórházi napi térítés 2000 Ft / nap

-         Baleseti eredetű műtéti térítés : 200 000 Ft

-         Baleseti eredetű csonttörés és a 10%-ot meg nem haladó egészségkárosodás 10 000 Ft,

 vagy választhat egyéni módozatot is, amelyet az Ön igényeinek megfelelően alakítunk ki.

 
Ki fizeti a biztosítási díjat?
 
-         Magánszemély: adózott jövedelemből

-         Munkáltató: a magánszemély javára kötött élet- és balesetbiztosítás díja költségként elszámolható és a munkavállalónak sem kell adót és járulékot fizetni,  ideális cafeteria elem

-         A biztosítási szolgáltatás adó- és járulékmentes

 Mennyibe kerül ?

 
A választott szolgáltatástól,  kor, nem, egészségügyi állapottól függően tarifatáblázat alapján.

A legegyszerűbb szolgáltatás irányára kb. 30 000 Ft / év
 

Kérem hívjon fel egy előzetes számítás érdekében, a most induló szolgáltatásunk az Ön érdekében jött létre.

Címkék: baleset, betegbiztosítás

Nagyot emelkedett ma Ázsia.

Szárnyalás bontakozott ki ma reggel az ázsiai tőzsdéken annak köszönhetően, hogy enyhültek a Dubaijal kapcsolatos félelmek, miután az Egyesült Arab Emirátusok központi bankja a híresztelések szerint bejelentette, hogy alapot hoz létre a régióban működő bankok megsegítésére.

A HSCE index, a Shanghai Express Kínai részvényalap  Hong Kong-i indexe a pénteki 4,05%-os esés után ma 5%-ot emelkedett.

A múló pénteki rosszullét a forintpiacon is látszik: az euróval szembeni jegyzések a péntek reggeli 275 körülről estére 273-ig, ma reggelre 271.70-ig süllyedtek. A dollárral szemben már ismét csaknem a 180-as szintnél jár a kereskedés, holott pénteken reggel még 184 körül járt a kurzus. Egy svájci frankért ma reggel szintén csak 180.30 fillért kell adni a bankközin, azaz az USD/CHF kurzus ismét a kritikus 1.00-es szinthez ért a javuló kockázati étvágy nyomán.

Szeretnénk megnyugtatni befektetőinket, jelenleg marad az a középtávú előrejelzés, ami szerint még további 30-40% emelkedés várható a feltörekvő piacok eszközalapjaiban.

A nyersanyag- és energiaipari papírok az árutőzsdei rally hatására ismét a befektetők látóterének középpontjába kerültek - zászlóshajói voltak a keddi tőzsdei emelkedésnek. A bánya- és olajipari részvények mellett az it-cégek papírjai is remekeltek kedden.

A legfrissebb hírek szerint a dubaji pénzügyi pánik globális kiterjedésére nem kell számítani, így a nemzetközi pénzintézetek feje fölül egyelőre elhárult egy újabb likviditási válság veszélye. Az erről szóló spekulációk az elmúlt hét során azonban sokat rontottak a szektor befektetői megítélésén, bankrészvényekből való menekülés során lenyomott árfolyamok a pánik elülte után ismét jó beszállási lehetőséget kínáltak a befektetőknek.

Most érdemes az eseti számlára ( Portfólió Plusz) befizetni, amennyiben lesz Mikulás rally, egy 10-15 százalékos emelkedés várható még december hónapban.
 

Címkék: BRIC részvényalapok, nyugdíjalap

Mark Möbius , a Templeton alapkezelő vezetője szerint a vezető fejlődő országok a következő 3-4 évben 30-40 százalékkal emelkedhetnek a mostani szintekről, ennek az alapja pedig a magasabb gazdasági növekedés és az alacsony államadósság lehet.

Véleménye szerint a BRIC (Brazília, Oroszország, India, Kína) országok tőzsdéi a következő 3-4 évben 30-40 százalékkal emelkedhetnek átlagosan, az impresszív emelkedés mögött a vártnál magasabb GDP növekedés állhat, valamint az a tény, hogy az országok alacsonyabb államadóssága miatt a vállalati szektor kedvezőbb feltételekkel néz szembe (nem kell például megszorító intézkedésekkel számolni, mint sok fejlett piaci országban).

 A Templeton Asset Management Ltd. elnöke kijelentette, hogy növelte részvénytulajdonát az összes feltörekvő piacon, különösen a négy legnagyobb országra, a BRIC-államokra fókuszálva. A Templeton jelenleg 2 milliárd dollárt fektetett be a BRIC országokban, ahol szektorszinten leginkább a fogyasztói- és nyersanyag részvényeket keresik. Kínában és Brazíliában találhatunk globálisan nagyon olcsónak számító részvényeket ezekben a szektorokban, azonban vannak a BRIC országokon kívül is attraktív befektetési lehetőséget tartogató piacok.

Kína gazdasági növekedése meghaladhatja a 10 százalékot az év utolsó negyedévében a kormány mellett működő állami kutatóintézet szerint.

A gazdaság növekedési ütemének felgyorsulása a beruházások élénkülésének, a rekord ütemben gyarapodó belső fogyasztásnak, az export és az ipari termelés stabil növekedésének köszönhető.
A kutatóintézet az idei év egészében 8,5 százalékos gazdasági növekedést vár Kínában, jövőre a növekedés kétszámjegyűre gyorsulhat.

A harmadik negyedévben 8,9 százalékkal gyarapodott a bruttó hazai termék(GDP) - egy éven belül a leggyorsabb ütemben -, a másodikban 7,9, az elsőben 6,1 százalék volt a GDP-növekedés.

Mint ismeretes, a héten a világ legtöbb országa esetében az OECD felfelé módosította a jövő évre vonatkozó bővülési prognózisát. A globális gazdaság lassan talpra áll, s ez egyre inkább Ázsia gyorsan növekvő óriásainak köszönhető: Kína 10, India 7 százalék feletti emelkedést produkál 2010-ben a jóslat szerint. Nem elhanyagolható persze az sem, hogy az USA is 2 százalék fölötti GDP-bővülésre számíthat jövőre és 2011-ben is.

A korábbi évektől eltérően az ázsiai óriás exportja gyenge marad, és talán még a válság előtti szintet sem éri el. A kínai import viszont meglódulni látszik, így csökken a kereskedelmi mérleg óriási többlete - áll az OECD előrejelzésében.
A kínai növekedés jelentős hatással lehet térségünkre is. Az Economist elemzése szerint Kína tovább építheti birodalmát Kelet-Európában, amely ezáltal kerülhet vissza a térképre.

Javasolt alapok:
Shanghai Express kínai részvényalap,
Maharadzsa indiai részvényalap,
javasolt maximális arány: 30%

Brazilia

A 2016-os nyári olimpiai játékok, illetve a 2014-es futball világbajnokság rendezésének jogával Brazília olyan lehetőséghez jutott, amellyel az ország megalapozhatja gazdasága hosszú távú növekedését. Mindkét sportesemény kapcsán olyan beruházások, infrastrukturális fejlesztések valósulhatnak meg, amelyek lehetővé teszik az ország még gyorsabb felzárkózását a világ fejlett részéhez.

Brazília gazdasága stabil, a recesszióból már kilábalt és nyersanyagexportja révén akár még szebb jövő elé nézhet. Az ország fő veszélyforrása az olimpia kapcsán a túlköltekezés lehetősége, mely Sydney óta mindhárom rendező ország esetében valóssággá vált. Ez azonban elsősorban az állam megítélését befolyásolhatja, a brazil részvénypiacra csak közvetve és időben később gyakorolhat hatást.

Az elemzés rámutat, hogy Dél-Amerika legnagyobb gazdaságát a válság előtti periódusban stabil, de mégis visszafogott növekedés jellemezte. 2006 és 2008 között kimondottan robosztus, 4-6 százalékos volt a gazdaság növekedése éves szinten, azonban a tavaly kirobbant globális gazdasági válság a brazil gazdaságot is recesszióba taszította 2008 végére.

A lassulás nem tartott sokáig, mivel idén, a második negyedévben már 1,9 százalékos növekedés volt megfigyelhető. Mindez azt jelentette, hogy Brazília a dél-amerikai országok közül az elsők között lépett ki a recesszióból, elsősorban a lakossági fogyasztás felpörgésére építve. Mindezt a jól átgondolt fiskális és monetáris politika tette lehetővé: csökkentették a tartós fogyasztási cikkekre és a háztartási eszközökre kivetett adó mértékét, valamint a csökkenő jegybanki alapkamatnak köszönhetően olcsóbbá vált a hitelfelvétel, miközben az infláció alacsony, 4-5 százalékos szinten maradt.

A belső kereslet várhatóan tartósan stabillá válhat az elkövetkező időszakban, köszönhetően annak, hogy – ellentétben a világ legtöbb országával – a brazil munkaerőpiac kezd magához térni, ami a 2016-os olimpia előkészületek hatására tovább fokozódhat.

Javasolt alap: Salsa latin - amerikai részvényalap, javasolt maximális arány: 40%

Oroszország

Az utóbbi időszakban a legnagyobb kedvencének az orosz piac számított,  az idei 135 százalékos növekedéssel az RTS index volt messze a legjobban teljesítő, azonban Brazília, Kína és India sem panaszkodhatott, hiszen a tőzsdéik 75 százalék felett emelkedtek.

Rekordmértékű, 60 milliárd dollárnyi friss tőke áramlik majd idén a nyersanyagpiaci eszközökbe a Barclays elemzői szerint. Az év eddigi részében már 55 milliárd dollárt szívtak fel az alternatív eszközként kezelt nyersanyagok, ami felülmúlja az eddigi csúcsnak számító 2006-os 51 milliárdos értéket.

A Barclays elemzői szerint a nyersanyagárak év eleji mélypontjai kiváló lehetőségeket jelentettek a hosszú távon gondolkodó befektetők számára, hogy diverzifikációs célokat is szem előtt tartva léphessenek be ezen piacokra.

Javasolt alapok:

 Szputnyik kelet – európai részvényalap, javasolt maximális arány: 25%,
Kincsesbánya részvényalap, javasolt maximális arány: 30%

forrás: portfolio.hu
 

Címkék: árfolyamnyereség, BRIC részvényalapok, nyugdíjalap

A fejlett(ebb) pénzügyi kultúrával rendelkező országokban a működő vállalkozások 87%-a igénybe veszi a biztosítás adta adóoptimalizáló lehetőségeket. Nálunk ennek aránya mindössze 17%, ami azért is meglepő, mert a cégek tulajdonosai szeretnek igénybe venni minden kiskaput ahhoz, hogy több pénz maradjon a vállalat működésére.

Az adótervezés, az előnyös adózási lehetőségek kihasználása legális és nem lehet összemosni az adócsalással.

Az elmúlt néhány hét alatt több tucat tárgyalásom volt személyesen kis- és középvállalkozások vezetőivel és könyvelőkkel, ezért gondoltam felhívom a figyelmet egyrészt a lehetőségre, másrészt azokra az akadályokra, ami miatt sok millió forinttal lesz kevesebb a kasszában jövő januárban.

Kinek érdemes igénybe venni?

Mindazoknak a működő társas vállalkozásoknak ( betéti társaság, korlátolt felelősségű társaság, részvénytársaság) és egyéni vállalkozóknak akiknek pozitív adózás előtti eredményük van az adóévben, ugyanis a befizetés csökkenti a társasági adóalapot és lehetősége van arra, hogy bevételének egy részét minimális költséggel a következő évre átvigye.

Sokan arra számítanak, hogy jövőre jobb lesz a gazdasági környezet, érdemes sokkal jobb feltételekkel, több készpénzzel kezdeni a 2010 –es évet.

Akadályok

1.    A könyvelő vagy adótanácsadó
-      könyvelők többsége nem ismeri a céges biztosítás előnyeit, nagy a felelősségük egy esetleges APEH ellenőrzés esetén, ezért inkább elhatárolódnak a témától és nem tájékoztatják a vállalkozás tulajdonosait az előnyös adózási feltételekről. Számukra összegyűjtöttem az elszámolási szabályokat itt.

Nem értik a szereplők helyzetét és azt, hogy végül ki fogja  befizetni az adót és járulékokat. Nos, egy céges biztosítás esetén a Vállalkozás a szerződő, aki a Biztosítóval van kapcsolatban és fizeti a díjakat. A dolgozó a biztosított, aki , vagy valamelyik családtagja egyben a szerződés kedvezményezettje .

 A biztosítási díj költségként elszámolható (SzTv:79§) személyi jellegű ráfordítás, az adóévre vonatkozó rendszeres díj és ugyanabban a gazdálkodási évben befizetett eseti díj együttes összege teljes   egészében az adózás előtti eredményt csökkenti.

Amikor néhány év múlva a dolgozó szeretne hozzájutni a dolgozói számlán lévő összeghez, akkor a magánszemély/munkavállaló a szerződés módosításával, majd esetleges visszavásárlásával egyéb jövedelemként realizálhat a SZJA Tv.28§(10) bekezdése értelmében. A kifizetett jövedelem kamatadó mentes.

Így a cégnek nem keletkezik adó- és járulék fizetési kötelezettsége, ezek a munkavállalót terhelik.

2.    A Biztosítás mint szolgáltatás.

A biztosításról kialakult gyakorlati tapasztalat az, hogy csak hosszútávon ( 5 – 10 – 20 év alatt ) éri meg, mivel magasak a kezdeti költségek.

Ez valóban így van a rendszeres díj esetén. A modern biztosítások ezért rendelkeznek egy eseti számlával is. Az eseti befizetéseket a szerződésen belül elkülönítve tartjuk nyilván, és bármikor kivehetőek.
A termék különlegessége abban rejlik, hogy a szokásos életbiztosítási jellemzők mellett a Portfólió Plusz alszámláin felhalmozott vagyont Ön bármikor pénzzé teheti. A szerződés részleges vagy teljes visszavásárlásával minimális költségek mellett (jelenleg 1040 HUF, illetve 4 EUR, függetlenül az összeg nagyságától ) bármikor hozzájuthat a szükséges tőkéhez.

A fenti eseti befizetési lehetőséggel megnyílik a mód arra is, hogy az év végén a nyereséget, vagy annak egy részét befizetve az eseti alszámlára, azt költségként leírják az adott évre, majd a következő évben (akár már januárban) ezt részleges visszavásárlással kivegyék onnan, és a cégnél mint „pénzügyi műveletek bevétele” ismét megjelenjen az összeg. Így a nyereségadó fizetést a vállalkozások időben eltolhatják, minimális 2%-os költséggel.

Egyedi szolgáltatásaink:

Őrszem árfolyamfigyelő szolgáltatás ( stop loss )
Mastercard bankkártya - az azonnali pénz kivéthez
MyAviva ügyfélportál - szeretné pénzügyeit könnyen és gyorsan, online intézni?

Technikai határideje egy céges szerződés elindítására ebben az évben : december 20-a.

Ahhoz, hogy részletesen kielemezzük a vállalkozás igényeit és lehetőségeit, kérem jelentkezzenek emailben a befektetes@lc.co.hu címen.

A következő időszakban az alábbi helyszíneken tartunk ügyféltalálkozókat a témában:

-    2009. november 24 csütörtök, Vác, Erzsébet u. 22. 17 órai kezdettel
-    2009. december 3. csütörtök, Budapest, Derék u. 2 irodaház, 17.30 kezdettel. ingyenes parkolást biztosítunk

Címkék: adózás, cafeteria, Nyugdíjalap létrehozása

Bármennyire is jól hangzik a bankok által nyújtott biztonságos 8 - 10 % kamat, érdemes "éhesen"végig gondolni a következő félév megtakarításainak irányát!

Az elmúlt napok gyengélkedése a nemzetközi pénz- és tőkepiacokon nem lesz tartós, sokkal inkább a feltörekvő piacok szárnyalása lesz az - olvasható ki két globális nagybank közelmúltbeli elemzéseiből.

Feltörekvő piaci alapjaink: Shanghai Expressz kínai részvény, Szputnyik kelet-európai részvény, Salsa latin-amerikai részvény, Maharadzsa indiai részvény, Kincsesbánya részvény, Ázsiai részvény, Ázsiai ingatlan

Bármennyire is kecsegtető az előrejelzés, ne felejtse el beállítani a stop loss árfolyamfigyelő szolgáltatást! Segítek Önnek is !

Mind a Morgan Stanley, mind a Bank of America - Merrill Lynch stratégái a pozitív makrogazdasági folyamatok megerősödésére, azok öngerjesztő folyamattá válására hivatkozva számítanak tartós feltörekvő piaci emelkedésre.
A Morgan Stanley szakértői szerint ezt elsősorban csak a váratlanul gyorsuló infláció, vagy a gazdaságélénkítő csomagok "kiszívásának" elbizonytalanító hatásai fordíthatnának meg.
Emiatt a bank azt javasolja ügyfeleinek, hogy a feltörekvő piacok devizáinak vételi pozícióit tartsák meg, sőt a mostanihoz hasonló korrekciós hullámokban érdemesnek tartják a pozíciók fokozását. Szerintük a következő fél évben még erősödés jöhet.

Hitelboom nélkül is menni fog

Az elmúlt bő fél év vad fejlett és feltörekvő piaci eszközár-emelkedése kapcsán egyrészt folyamatosan azt találgatták a befektetők, hogy vajon indokolt volt-e ekkora szárnyalás, másrészt azt, hogy meddig folytatódhat ez az emelkedés. A Morgan Stanley közelmúltbeli elemzése, illetve a friss fejlemények tükrében kiadott kommentárjai szerint (amelyek makrogazdasági fundamentumok felől közelítik meg a kérdést), egyértelmű, hogy további, akár fél évig is eltartó szárnyalásra "vannak ítélve" a feltörekvő piacok. Erre a következtetésre jutott szintén friss elemzéseiben a Capital Economics, illetve a JPMorgan is.

A Bank of America égisze alá tartozó Merrill Lynch szakértői ennél is tovább mennek: szerintük egészen 2011-ig kitarthat a feltörekvő piacok lendülete. Míg a Morgan Stanley részletes elmélettel igyekszik alátámasztani az érvelését , addig a Merrill két főbb gondolatot hoz fel érvként:

1.) 2010-ben felfelé irányuló gazdasági növekedési meglepetések várhatók a fejlett és így a feltörekvő piacokon is főként amiatt, hogy a raktárkészletek korábbi leépítésének most pozitív növekedési hatása nagyobb lesz a piaci konszenzusnál, továbbá a vállalati beruházások és a lakossági fogyasztás is gyorsabb lesz, mint a konszenzus. A pozitív növekedési meglepetések összességében megerősíthetik a gazdaság növekedési momentumát.

2.) Az elmúlt évtizedek 30 pénzügyi válságának együttes tapasztalata az, hogy még ha tartósan alacsony lesz is a gazdaságba áramló hitelezés, akkor is gyors gazdasági visszapattanásra lehet számítani a válságot követő 2 évben.

A Merrill szakértői a fentiek alapján azt jósolják, hogy 2010-ben a globális GDP a konszenzus felett, 4.2%-kal, ezen belül a fejlett piacok 2.6%-kal, míg a fejlődők 6.0%-kal növekedhetnek átlagosan. A térségünket magába foglaló EEMEA-piacok 3.2%-kal növekedhetnek előrejelzésük szerint.

A bank elemzői azt jósolják a fent bemutatott hitelciklus tapasztalatai alapján, hogy nem lesz második gazdasági visszaesés ("double dip") a feltörekvő térségben, azon belül az EEMEA-régióban 2011-ben sem. Sőt 4.3%-ra gyorsulni fog a növekedés, azaz a növekedési momentum tartós lesz. Ez Magyarország kapcsán lesz az egyik leglátványosabb: a 2010-re jósolt 0.2%-os növekedést 2011-ben 4.5%-os bővülés követheti a bank szerint a lazuló költségvetési szigor, illetve a jegybanki kamatcsökkentések gazdaságélénkítő hatásaként.

Hosszabb távon a Merrill szakértői úgy látják, hogy az EEMEA-térség magas költségvetési hiánya lesz a gazdasági fellendülés gyenge pontja, illetve a nyugdíjrendszerekkel összefüggésben a demográfiai problémák is előtérbe kerülhetnek 2015 környékén. A kevésbé hitelbő időszak elmúltával a Merrill Lynch elemzői szerint általánosan alacsonyabb (potenciális és tényleges) globális gazdasági növekedésre van kilátás, mint a korábbi években.

Ehhez a Nemzetközi Valutaalap legutóbbi gazdasági kitekintő elemzését hívták segítségül.
Szaúd-Arábia, Dél-Afrika és Törökország kivételével az EEMEA-térség következő 10 évi átlagos GDP-növekedési üteme alacsonyabb lehet, mint a megelőző évtizedre jellemző volt. Magyarország 10 éves átlagos növekedési üteme 3.7% körülről 3.2% körülre mérséklődhet a 2010-2019 közötti időszakban.

Még legalább fél év - egy pozitív öngerjesztő folyamat lépcsőfokai

A 2008 év vége, idén év eleje óta látható jelentős makrogazdasági fundamentum javulás alapozta meg a tavasz óta látható komoly eszközár-emelkedést a feltörekvő piacokon - állapítják meg a Morgan Stanley elemzői, sőt azt hangsúlyozzák, hogy az által kalkulált, előrejelző szerepű indikátor alapján van még tér a következő negyedévekben is az emelkedésre.

A bank 23 feltörekvő piac inflációs, ipari termelési, külkereskedelmi mérleg egyenleg, illetve devizatartalék-változás adatai alapján alkotta meg az ún. makro dinamikus trend indikátort (MDTI), amely az elmúlt egy évben komoly mértékben emelkedett, és amint az az alábbi ábrákon látszik, ezt a feltörekvő piacokon sem a devizák, sem a kötvényfelárak nem tudták még teljes mértékben lekövetni.

A Morgan Stanley szakértői arra emlékeztetnek, hogy a mostani globális gazdasági környezet hasonló ahhoz, mint ami 2004-2007 között volt tapasztalható: alacsony az infláció, bőséges a likviditás, továbbá gyengülő trendben van a dollár, a nyersanyagárak pedig emelkednek. Ezek a tényezők pedig akkor és most is kedvezőek voltak a feltörekvő piacok megítélésének - teszik hozzá.

A bank globális stratégái szerint az egyértelműen javuló feltörekvő piaci makrogazdasági fejlemények vezetik a piaci szárnyalást. Azt is hangsúlyozzák, hogy a fundamentumok önmagukat is erősítő folyamatba fognak átcsapni, emellett kedvezőbb kockázatérzékeléshez, azokon keresztül javuló pedig hitelminősítésekhez, illetve további feltörekvő piaci tőkebeáramlásokhoz is vezethetnek. Utóbbi pedig további vételi pozíciók nyitását generálja majd - sorolja a pozitív spirál különböző lépcsőfokait az elemzés.

A Morgan Stanley arra is rámutat elemzésében, hogy a feltörekvő kötvénypiacokba való tőkebeáramlás szintén elmarad a makro dinamikus trend indikátor által "indokolt" szinttől, illetve a túlnyomó részben feltörekvő piacokba fektető befektetési alapok aktuális feltörekvő piaci kitettsége is elmarad a hosszabb távú átlagtól.

A bank elemzésének fő üzenete az, hogy a makrogazdasági fundamentumok javulása, az emelkedő feltörekvő piaci pénzbeáramlás, illetve az egyelőre visszafogott feltörekvő piaci kitettség együttesen az eszközárak további emelkedése irányába mutat.
A Morgan Stanley szakértői ezt az optimista kilátást igyekeztek saját, előrejelző szereppel felruházott indikátorukkal is alátámasztani. Ehhez a feltörekvő piaci kitettséget tükröző idősor, illetve a makro dinamikus trend indikátort veszik, és így kapják a piacok további irányát szemléltetni hivatott "gravitációs indexet" (merre húzzák az eszközárfolyamokat a mögöttes gazdasági és piaci folyamatok). A gravitációs index 50 pont feletti értéke további eszközár-emelkedést, míg az alatti értéke eszközár-csökkenést vetít előre.

A legalább 2010 második negyedévéig kitartó feltörekvő piaci eszközár-emelkedést főként amiatt jósolja a Morgan Stanley, hogy addig várhatóan kitartanak a fejlett országok hatalmas gazdaságélénkítő csomagjai, továbbá amiatt, hogy az elmúlt 10 év átlagában az őszi-téli hónapok rendszerint erősek szoktak lenni a feltörekvő eszközárak- teljesítménye alapján.

lásd még: http://lc.co.hu/friss-toke-erkezett/

forrás: portfolio.hu
 

Címkék: BRIC részvényalapok